A poucos dias da próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), os contratos de Opções de Copom negociados na B3 reforçam a expectativa do mercado por um corte de 25 pontos-base na taxa Selic.
A leitura dos dados disponíveis no dashboard público das Opções de Copom disponibilizado pela B3 mostra que essa percepção foi sendo consolidada nas últimas semanas. Em 24 de junho, a manutenção da Selic era o cenário predominante, com probabilidade em torno de 57,9%, enquanto a expectativa de corte de 0,25 ponto percentual aparecia com 39%. Ao longo de julho, esse movimento foi gradualmente invertido e, na leitura mais recente, de 31 de julho, o corte passou a concentrar 95% das chances, enquanto a manutenção recuou para 6,4%, reforçando a expectativa predominante entre os investidores.
“Os dados das Opções de Copom da B3 mostram como o mercado ajusta continuamente suas expectativas à medida que a decisão do Banco Central se aproxima. Além de permitir que o investidor negocie cenários específicos para a Selic, o produto oferece uma leitura transparente sobre a percepção dos participantes em relação a cada reunião do Copom”, afirma Felipe Gonçalves, superintendente de Produtos de Juros e Moedas da B3.
O interesse dos investidores pelo produto também continuou crescendo nas últimas semanas. Em 31/07, havia 4.488.311 contratos em aberto para a reunião de agosto, ante 3.469.479 contratos registrados em 24/06, avanço de aproximadamente 29%.
O aumento das posições em aberto reforça o maior interesse dos investidores em estratégias relacionadas à próxima decisão de política monetária. A leitura, no entanto, representa um retrato das expectativas até o momento e pode continuar evoluindo até a véspera da reunião, conforme novos indicadores econômicos, comunicações do Banco Central e condições de mercado sejam incorporados aos preços. A próxima reunião do Copom acontece nos dias 4 e 5 de agosto. Caso o cenário atualmente precificado pelo mercado se confirme, a Selic passará dos atuais 14,25% para 14,00% ao ano.
Como funcionam os contratos de opção de Copom
As Opções de Copom são contratos derivativos listados na B3 que permitem negociar a variação da Taxa Selic, definida em cada reunião do Copom. O investidor escolhe um cenário específico, como manutenção, alta ou queda da taxa básica de juros. Se a decisão corresponder ao cenário negociado, a opção é exercida automaticamente e há pagamento ao comprador. Caso contrário, a opção não gera pagamento adicional, e o resultado fica limitado ao prêmio pago no início da operação.
Para investir, é necessário ter conta em uma corretora habilitada a operar derivativos listados e perfil adequado para esse tipo de produto. O investidor deve acessar a plataforma de negociação, buscar as séries de Opções de Copom pelo código CPM, identificar a reunião e o cenário desejado, avaliar o prêmio negociado e enviar a ordem.